Она родилась в ноябре 1828 года в Варанаси, а в мае 1842 года вышла замуж за махараджу Джханси, взяла имя Лакшми Баи в честь богини и стала рани. Вопреки обычаям, отец, который души не чаял в дочери, научил ее фехтовать, держаться в седле, стрелять и даже читать и писать – всем навыкам воина, которые позже сослужили ей хорошую службу. В 1853 году умер махараджа, а еще раньше скончался их единственный сын. Сразу после этого британская Ост-Индская компания с присущей англичанам жадностью вспомнила о «Доктрине выморочности» и аннексировала государство. Годом позже Рани (королеве) выдали непрошеную пенсию и приказали покинуть дворец-крепость.

Лакшми пыталась найти законный способ вернуть корону, но решение принималось в британском суде, поэтому успеха она не добилась. По счастливой случайности примерно в это же время, в июне 1857 года, взбунтовалась вся индийская армия. Воспользовавшись хаосом, уже через пять дней Рани сбежала из-под домашнего ареста, подняла восстание и напала на британскую крепость в Джханси. Всех англичан в королевстве убили, включая детей, однако роль Лакшми в сопротивлении до сих пор вызывает споры. Пока вся Индия бушевала, Рани подготавливала свою армию. В начале 1858 года в страну вторглись войска генерала сэра Хью Роуза, в составе которых были тысячи солдат и много пушек.

Рани продержала оборону две недели, пока из соседних деревень не подоспели на помощь войска мятежников, состоящие приблизительно из 20 000 солдат. К несчастью для Лакшми, британская армия разгромила ее подмогу. Эвакуировав как можно больше жителей из города и крепости, она призвала выживших воинов присоединиться к безнадежной попытке свергнуть британцев. В июне 1858 года Лакшми погибла под Гвалиором в небольшом сражении с 8-м гусарским полком. Предсмертным желанием Рани было не допустить, чтобы ее тело попало в руки ненавистных англичан, поэтому верные охранники предали его погребальному костру.