D'après les Histoires, même si les récits d'Hérodote tiennent autant de la fiction que de la réalité, Colæos était un marchand qui dériva depuis la Méditerranée jusqu'à l'Atlantique, et parvint ainsi à Tartessos vers 640 av. J.-C. Au-delà des Colonnes d'Hercule dans le sud de l'Espagne, il trouva une tribu de Celtes qui exploitaient de riches mines d'argent dans la région. Il échangea alors la cargaison de fournitures qu'il destinait à l'origine à l'Égypte (probablement de la nourriture, des poteries, des outils et des vêtements) contre une quantité d'argent équivalente à 60 talents, ce qui le rendit encore plus riche que le légendaire Midas.

Lorsque Colæos revint en Grèce, il commanda un immense vase en bronze qu'il dédia, ainsi qu'un dixième de ses profits passés et à venir, à la déesse Héra pour la remercier d'avoir pu regagner la civilisation. On ignore s'il prit sa retraite après ce voyage ou s'il continua de se rendre aux mines de Tartessos pour rapporter de l'argent à Samos. Cependant, les historiens grecs prétendent que l'histoire de la tempête n'était qu'une invention du rusé Colæos destinée à cacher son itinéraire à ses concurrents tant les profits de cette source d'argent jusqu'alors inexploitée auraient été immenses. Mais cela n'empêcha pas d'autres Grecs et Phéniciens de partir en quête du filon. Un siècle plus tard, les Phéniciens avaient établi une voie commerciale et rapportaient de l'étain en plus de l'argent.

Hérodote, lui-même marchand et voyageur, ne mentionne que deux négociants dans ses récits : Sostratos et Colæos. Ils devaient avoir été extrêmement prospères pour avoir attiré son attention. Inutile de dire qu'on ne sait rien d'autre sur ce marchand presque mythique nommé Colæos...